汇顶科技拟收购显示驱动芯片设计公司，有什么来头？

芯片领域再现整合动作。

11月22日晚间，汇顶科技发布公告称，正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买云英谷科技股份有限公司的控制权，同时公司拟发行股份募集配套资金。公司证券自11月25日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

企查查统计显示，标的方云英谷科技在2023年6月已经完成上市辅导，目前有九次融资事件发生，最近一次就发生在今年9月。

结合近期动态不难发现，汇顶科技近期正在着力聚焦资源发展。前不久的11月5日，汇顶科技刚刚宣布出售一家全资孙公司100%股权事项，目的是优化资源配置。

资料显示，汇顶科技是指纹识别芯片领域的龙头公司；云英谷科技业务聚焦在AMOLED显示驱动芯片，Micro OLED/Micro LED微显示芯片领域，二者的结合是基于什么考虑？

收购背后

汇顶科技公告显示，本次主要交易对方为顾晶、深圳翼势一号企业管理中心、 深圳市翼升一号企业管理中心及深圳翼升二号企业管理中心。

企查查显示，顾晶为云英谷科技董事长、总经理；“翼势一号”为该公司第一大股东，持股10.0568%；“翼升一号”持股6.6233%；“翼升二号”持股2.8782%；后三者似乎是类似合伙人持股计划的产物。

顾晶本人在2018年7月退出了个人持股，此前曾对公司持股14.38%。不过他在“翼势一号”和“翼升二号”均有低比例持股，且均为该两个主体的实际控制人。

根据披露，11月22日，汇顶科技与前述四个交易对方签署了《股份收购意向协议》，约定公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买交易标的控制权，本次交易的定价将由交易各方协商确定。

公告提醒，截至目前，本次交易正处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在不确定性。此外，本次交易尚需提交公司董事会、股东大会审议。本次交易不构成关联交易；不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。

云英谷科技是一家集AMOLED显示驱动芯片，Micro OLED/ Micro LED微显示芯片，和显示技术IP授权的集成电路设计、产品销售企业。产品可应用于手机、中尺寸平板和笔记本电脑、AR/VR/MR/XR等行业和消费领域。

梳理资料不难发现，云英谷科技目前的股东方不可谓不豪华，无论是国内显示面板巨头，还是国内外活跃的芯片投资产业基金都身处其中。

企查查统计显示，2013年1月云英谷科技启动数百万美元天使轮融资，投资方为中信资本、毅创投资、祥峰投资；2015年的A轮融资引入京东方作为股东；2018年B轮融资吸引的投资方包括中芯聚源、小米集团、北极光创投、高通风投。

此后在2019-2022年，每年都官宣至少一笔融资动作，高通风投、小米集团、北极光创投多次现身跟投，启明创投、红杉中国在2020年先后领投了公司C轮和D轮融资，2021年哈勃投资和小米集团还对公司进行战略投资。

该公司最近一次融资发生在2024年9月，由祥峰投资与成都策源共同投资。官方指出，本轮增资完成后，云英谷拥有超过10亿元的资本储备以应对业绩的快速增长以及行业周期。云英谷预计2024年公司给品牌手机出货OLED驱动芯片达到5500万至6000万颗。

根据云英谷科技官方披露的消息，国内显示面板头部公司均与该公司有直接或间接的投资关系。除了京东方最早参与该公司融资外，2018年初，维信诺参与跟投；2019年9月，天马微电子的控股股东中航国际跟投。在多轮融资中，公司都提到国家半导体大基金也参与其中。

该公司2023年4月披露的数据显示，其自研的智能手机用AMOLED驱动芯片，在中国品牌手机中市占率排名大陆第一。

本次收购方汇顶科技，是国内头部屏下指纹芯片供应商。根据公司2024年半年报披露，屏下光学指纹是公司全球首创技术，其为基于AMOLED屏幕的各类智能终端提供解决方案；2023年财报披露，随着OLED屏渗透率提升，指纹传感器需求大幅增加。

汇顶科技在今年4月披露的投资者交流纪要中指出，目前其是全球最大、产品最全的指纹方案提供商，产品包括电容指纹、屏下光学指纹以及2023年量产的超声波指纹。目标是为客户提供全系列指纹产品。

由此不难发现，汇顶科技的主要业务随着各类型屏幕变化而持续演进。考虑到Micro OLED/Micro LED是智能终端行业近年来大热的屏幕显示技术，对云英谷科技的收购动作，似乎有望对公司后续技术迭代发展和应用落地起到一定协同作用。

整合聚焦

除了对主业进行技术外延拓展，汇顶科技近期也有业务聚焦动作。

11月5日，公司发布公告称，旗下全资子公司汇顶科技有限公司拟对外出售其持有的公司全资孙公司Dream Chip Technologies GmbH(简称“DCT GmbH”)、 Dream Chip Technologies B.V.(简称“DCT B.V.”)的100%股权(二者合称“DCT资产组”)至Tessolve Engineering Service Pte. Ltd。

股权转让完成后，汇顶香港不再持有DCT GmbH和DCT B.V.的股权，后两家公司不再纳入公司合并报表范围。双方协商确定初始交易价格为4250万欧元。

2020年8月，汇顶香港以3,950万欧元的现金对价收购DCT资产组100%的股权，后者于2021年9月完成登记过户手续，纳入汇顶科技合并报表范围，主要负责对外提供芯片设计服务。截至2024年9月30日，DCT资产组已计提折旧或摊销3.08年。

公告披露，2023财年DCT资产组扣非净利润为约亏损271.98万欧元，2024年前三个季度累计扣非后净利润为约亏损130.54万欧元。

公司方面称，本次交易是根据公司战略发展规划和业务布局调整，有助于整合公司资源，优化公司组织架构，提高资产使用效率。同时鉴于DCT资产组所涉产品与公司其他产品协同效应不强，此次交易不会对公司日常生产经营业务产生不利影响。

根据公司初步测算，预计投资收益金额约为4,600万元人民币，将对公司在标的公司股权交割日当年的年度利润产生影响。

2022-2023年间也有类似情况。汇顶科技2023年度财报显示，期内完成了两笔对外出售参股公司股权动作。

其中一笔发生在2022年12月，同样基于战略规划和业务布局调整，公司对外出售参股公司Silicon Radar GmbH 24%的股权，最终总交易对价为约767.86万美元约合5,347.84万元人民币。2023年2月，公司完成股权交割。

另一笔发生在2023年2月，公司对外出售全资孙公司恪理德国有限责任公司100%股权，交易对价7,500欧元。当月就已完成股权交割。

最新一期财报显示，2024年前三个季度，汇顶科技共实现营收约32.23亿元，同比增长0.82%；归母净利润约4.48亿元，同比增长3499.3%。截至发稿，汇顶科技股价81.8元/股，总市值374.86亿元。

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